爱游戏体育 港股大模子第一股5日狂飙138%，A股IPO有新发挥

发布日期：2026-02-15 19:40    点击次数：52

　　炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　2月13日，港股“大模子第一股”智谱盘中股价冲击新高，竣事当日收盘，5个来往常内股价涨幅超138.68%。

　　与此同期，其A股IPO也迎来新发挥。证监会官网涌现，近日，北京智谱华章科技股份有限公司更新了《初次公开拓行股票并上市引导备案叙述》，新增国泰海通证券为引导券商。

　　至此，智谱A股IPO的引导券商由底本的中金公司变更为国泰海通证券和中金公司两家，上市引导气势再升级。

　　值得阻挠的是，跟着“大模子双雄”“GPU四小龙”等AI科技公司接连走向成本舞台，在AI赛说念的IPO功绩上，头部券商的竞争也愈加强烈。

　　受访的业内东说念主士指出，“既要收拢时代窗口‘快’上，又要确保讲演质料‘稳’上”，是这类公司的共同需求。而这也对券商的抽象智商提倡更高的条目。

　　国泰海通“加盟”智谱A股IPO引导

　　证监会最新透露的信息涌现，智谱裁撤了其于2025年4月提交的引导备案，并办理了新的引导备案登记。

　　该备案登记涌现，智谱拟初次公开拓行股票并在上海证券来往所科创板上市，IPO引导机构新增国泰海通证券，由底本的中金公司变更为国泰海通证券和中金公司两家。

　　值得阻挠的是，此前的1月8日，智谱已于港交所主板上市，中金公司为独家保荐东说念主。

　　事实上，A股上市曾是智谱更早的狡计。2025年4月，智谱向北京证监局提交上市引导备案，彼时的引导券商为中金公司。不外，其随后调遣了策划，在2026年1月先行登陆港股，保荐券商一样是中金公司。

　　港股上市仅一个多月，智谱飞速重启A股IPO引导并引入新券商，不丢脸出其在加快鼓舞“A+H”双成本平台布局上的决心。

　　市集渊博觉得，国泰海通证券的加入，将为智谱的A股IPO进度提供有劲助推。而国泰海通证券这次获聘，与其在科技赛说念，尤其是科创板IPO引导上的齐集密不成分。

　　据Wind数据统计，竣事2月13日，按上市日历计，近三年的101个科创板IPO形势中，国泰海通证券（含消失前的国泰君安证券、海通证券）参与保荐的形势多达19个，基本为独家保荐，形势数目高居券商榜首。

　　其中不乏具有市集影响力的明星形势，如募资总数超200亿元的华虹公司、超100亿元的芯联集成，其单个形势的承销保荐费均跨越2.5亿元。

　　比较之下，一样算作头部机构的中金公司，近三年参与保荐的科创板IPO形势数目为12个。

　　从在手的储备形势来看，国泰海通在“硬科技”领域的布局也颇为深厚。

　　竣事2月13日，IPO审核情状为“进行中”的39个科创板形势中，国泰海通证券参与保荐的形势共6个，与华泰不竭证券比肩第二，仅次于领有8个在审形势的中信证券。

　　具体来看，国泰海通证券所保荐的6个在审形势折柳是中图半导体、东方测控、高凯时代、信诺维、钶锐锶和出息光子，涵盖了半导体、工业机械、医药生物、通讯诞生等不同“硬科技”赛说念。现在除出息光子已变更为“已答谢”情状外，其他5个形势均还在“已问询”情状。

　　值得一提的是，这并非中金公司和国泰海通证券在IPO业务上的初次联袂。事实上，在“硬科技”赛说念，中金公司与国泰海通证券致使称得上是“老搭档”。

　　就在2月10日，刚刚登陆港交所的“边际AI芯片第一股”爱芯元智，其联席保荐东说念主名单中便同期出现了中金公司与国泰海通证券的身影，此酬酢银海外也位列其中。

　　而记忆到更早之前，2021年，中金公司与消失前的海通证券就曾和汇丰一同联席保荐彼时被称为“AI第一股”的商汤科技在港股胜利上市。

　　在A股市集，两边的配合则运转得早。2020年中芯海外的科创板IPO，恰是由中金公司与海通证券联席保荐。该形势以532.30亿元的募资额创下科创板开板以来的历史最高记录，于今仍稳居“科创板第一大IPO”宝座，其承销保荐用度亦高达6.92亿元。

　　头部券商卡位AI成本化海浪

　　将视角拉回到当下，跟着AI公司纷纷抢滩登陆成本市集，围绕AI赛说念的IPO功绩，头部券商的竞争也愈加强烈。

　　分市集来看，中金公司和中信证券折柳在港股和A股市集上占据较为最初的地位。

　　举例，在港股市集，中金公司是多家明星AI公司的独家或联席保荐东说念主，包括与智谱“前后脚”登陆港交所的大模子公司MiniMax、AI时代栈公司明略科技、AI制药公司英矽智能等。

　　在A股市集，“GPU四小龙”的科创板IPO形势中有两家皆由中信证券独家保荐。其中摩尔线程依然胜利上市，燧原科技则在近期参加问询阶段。

　　而“四小龙”中的另外两家沐曦股份、壁仞科技的IPO，则折柳“花落”华泰不竭证券和国泰海通证券。现在沐曦股份已于2025年12月登陆科创板，而壁仞科技的A股IPO还在引导中。

　　值得一提的是，壁仞科技的港股IPO依然先一步完成，由中金公司、祥瑞证券和中银海外联席保荐。这梗概也算得上是中金公司和国泰海通证券的一次隔空“联动”。

　　需要阻挠的是，上述由中信证券保荐的燧原科技，其实早在2024年8月就曾初次进取海证监局提交 IPO 引导备案，彼时引导机构为中金公司。

　　不外，在中金公司引导完成五期引导责任后，2025年10月，燧原科技主动裁撤了中金公司引导备案，并从头提交引导备案，引导机构更换为中信证券，公司称系 “基于成本市集环境变化及计谋发展需要”。

　　受访的投行东说念主士向记者指出，刻下政策为未盈利的“硬科技”企业翻开了通说念，AI公司也在扎堆冲刺IPO。然而，“窗口翻开不代表门槛缩短”。恰是因为AI赛说念等前沿科技公司时代复杂度高、生意阵势新、多量尚未盈利，在时代先进性、生意化远景、数据合规等维度上每每要濒临愈加讲究真切的问询。

{jz:field.toptypename/}

　　“优质企业对投行抽象智商的条目其实会更严格。”该东说念主士默示，“既要帮企业收拢时代窗口‘快’上，又要确保讲演质料‘稳’上，总共举止皆必须作念得更塌实，才略功绩好这些高时代壁垒、高市集善良度的企业。”

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：高佳