爱游戏体育 棉花：好意思棉区干旱略有缓解，国内恭候战术“落地”

发布日期：2026-05-07 13:15    点击次数：108

热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往还 客户端

　　地面期货谋划院

　　不雅点小结

　　中枢不雅点：中性温暖涉棉详细调控依次何时出台，建议多单逢高减仓，转化作念多为主。

　　现货情况：中性现货棉价基差水平虽有下落，但全齐价钱络续高潮。纺织企业采购相对严慎，虽提高预期，但盘面阐发仍高于预期。

　　入口棉纱：中性入口棉纱好意思金报价高潮，国内口岸库存小幅下落。3月份中国入口棉纱21.2万吨。

　　入口棉：中性2026年关税配额89.4万吨已在2026年齿首披发。3月又增发30万吨加工贸易入口棉配额，凭合同申领。3月份，中国棉花到港量为17.58万吨。

　　产业链库存：偏多纱厂开机率回升，织厂开机率保管较高水平，整个产业链库存下落，其华夏料库存和制品库存齐下落。棉纱价钱上调，但纺织企业反映点对点利润较差。

　　主要产棉国：中性偏多

　　1）新疆2026/27年度新棉造就基本完成，新疆新棉出苗率超7成，快于旧年同期。现在涉棉详细调控依次尚未出台；

　　2）好意思国CFTC非生意执仓净多比例由21.2%提高至25%，出口签约环比减缓，新棉造就程度达到16%，棉区降水增多，干旱略有缓解，预期五月初降雨仍较多；

　　3）印度棉价络续高潮，CCI执续上调竞卖底价。

　　末端消费：中性偏空好意思国3月服装零卖保执增长，批发库销比下落，但消费者信心指数下落。3月份，主要纺织服装出口国出口阐发均欠安，仅越南保管相对恰当。

　　宏不雅层面：中性

2026年3月15-16日，中好意思经贸牵头东谈主在法国巴黎举行第六轮经贸计算。好意思国时刻2026年3月16日，好意思暗示将原定于2026年3月底~4月访华推迟五至六周掌握至5月中旬，主要因中东战事需总统镇守白宫。2026年4月22日，好意思贸易代表暗示好意思国在长途鄙人月好意思总统访华时刻就中国购买更多除大豆外的农居品实现公约。

2026年4月39日，好意思联储议息会议文告不降息。中枢逻辑是“在证明通胀旅途之前保执耐性”，并瞻望初度降息时刻可能较此前预期有所推迟。

4月8日，好意思以文告收受巴基斯坦建议，好意思停战两周（4月22日到期），伊同意绽开霍尔木兹海峡。好意思伊在4月11、12日周末仍未完全实现公约。好意思阻滞霍尔木兹海峡上伊朗口岸的船只对伊施压。4月21日，好意思总统在其外交媒体上文告，应斡旋方巴基斯坦的苦求，好意思同意蔓延与伊的停战期限，直至伊朗方面提交有经营，完成谈判。并同期文告，络续对伊试试海上阻滞并保执战备景况。4月29日，好意思拒却伊提交的新有经营，称未波及核问题，并络续保执阻滞直至伊铩羽。

　　01、好意思联储降息预期推迟

　　好意思联储降息预期下落，或影响消费预期

　　USDA对大家均衡表预估

　　USDA在4月证明举座略偏空，对中国消费预估不及：

　　USDA在4月证明中络续上调中国产量6.5万吨和消费10.9万吨，但比拟较中国消费近况，USDA预估仍然不及，瞻望将在5月证明中络续上调中国棉奢华费量。

　　好意思国服装销售：零卖批发保执增长，消费者信心下落

　　02、中国：棉价快速高潮，棉协发出警示

　　USDA上调中国产量、入口和期末库存

　　中国国内机构再次上调棉奢华费，下调期末库存

　　国储库存：以入口棉为主，总量有余，调控武艺强

　　从2018岁首始国储每年收储一定数目的入口棉，现在该数据未公布。但听闻2023/24年度大量收储入口棉。

　　臆想落幕到现在，国储库存进步300万吨（仅为臆想，一切以国度公开数据为准），以少许优质新疆棉和大量入口好意思棉、巴西棉为主。

　　无论从国储库存的数目已经结构看，对市集齐有较强的调控武艺。

　　温暖后续的战术组合拳

　　按照现在表里棉现货价钱，抛储底价臆想在16200元/吨近邻。

　　2023年入口棉平均贴水约404元/吨，平均涨价幅度前高后低。

　　新棉造就基本完成，出苗率73.8%，同比快12.1个百分点

　　据中国棉花信息网调研数据闪现，落幕2026年4月27日，全疆棉花播撒程度约99.5%，环比增多8.6个百分点，同比慢0.2个百分点。出苗率73.8%。环比增多35.4个百分点，同比快12.1个百分点。

南疆举座播撒程度99.5%，环比+5.4个百分点；出苗率84.7%，环比+29.2个百分点，同比快16个百分点。

北疆举座程度99.5%，环比+13.2个百分点；出苗率58.2%，环比+42.5个百分点，同比快6个百分点。

东疆举座播撒程度100%， 环比+7.4个百分点；出苗率84.5%，环比+37.4个百分点，同比快35.2个百分点。。

　　，中国棉花协会，地面期货谋划院

　　工商库存：落幕4月中旬非保税495.2万吨，AYXgame同比-9.15万吨

　　新疆棉已考试751.89万吨，新疆库业务棉周度下落13.32万吨

　　铁路运输下调运价，公路运脚震憾往下

　　南北疆铁路议价新有经营（4月25日起实行）

整车转机有经营：自4月25日（当天请25日车）起，南北疆整车发运实行新议价。

整车议价调处下浮至0.07元/吨公里（较前期运价下调0.03元/吨）

快速班列下浮有经营：按实重43吨基础上再下浮47%，班列南疆绽开：济南局、郑州局、武汉局、上海局、北疆新绽开：济南局、郑州局、武汉局；

老本上风：铁路整车0.07元/吨公里，南疆铁路门到门较比公路低30-90元/吨，北疆门到门较公路低60-120元/吨，南北疆内现在铁路运力有余，快速班列72小时直达。

数据起头： BCO，郑商所，地面期货谋划院

　　天气：世界西北部气温偏高，江南华南降水偏多

数据起头：中央痛快台，国度痛快中心，地面期货谋划院

　　新疆天气：累计积温偏高，预期改日两周产区气温偏稳

　　郑棉仓单：仓单执续减少，有用预告量小幅增多

　　BCO，郑商所，地面期货谋划院

　　仓单+有用预告量约54.3万吨，内地库约41.7万吨

数据起头：郑商所，地面期货谋划院

　　郑棉走强，表里棉价差再度扩大

 数据起头：中国棉花信息网，地面期货谋划院

　　国内棉纱价钱高潮，入口纱报价高潮

数据起头：TTEB，地面期货谋划院

　　织厂开机率保管高位

数据起头：TTEB，地面期货谋划院

　　纺织开机率稳中有升，产业链库存络续下落

数据起头：TTEB，地面期货谋划院

　　新疆棉籽价钱络续小涨，内地棉籽价钱偏弱震憾

数据起头：BCO，地面期货谋划院

　　粘短、涤短要点上移，棉价大涨，棉/化纤价差扩大

数据起头：TTEB ，地面期货谋划院

　　03、好意思国：出口签约下落，好意思棉区干旱小幅缓解

　　USDA对好意思国棉花均衡表无转机

　　好意思国棉粮比价络续提高

数据起头：wind，地面期货谋划院

　　好意思棉出口：签约程度94.9%，装运63.1%，环比均下落

数据起头：USDA，地面期货谋划院

　　好意思国新棉造就程度16%，其中得州造就程度20%

数据起头： USDA，地面期货谋划院

　　ICE非生意执仓净多占比络续增多

数据起头： USDA，地面期货谋划院

　　ICE期棉执仓量：非生意空头络续减仓

数据起头：CFTC，地面期货谋划院

　　好意思国天气：得州、阿肯色州干旱缓解，乔治亚州依旧严重

数据起头：USDA，地面期货谋划院

　　好意思国天气：棉区降水增多，乔治亚州累计降水仍偏低

　　好意思国天气：5月上旬棉区气温下落，棉区降水昭彰增多

　　04、印度：CCI竞卖底价执续上调

　　USDA上调印度棉花入口预期

　　印度棉花协会上调印度产量预期

数据起头：CAI、地面期货谋划院

　　印度2026年2月份入口棉花1.7万吨，同比-65.2%

　　印度文告：将原定从2025年8月19日~9月30日（含当日）的棉花入口关税豁免期蔓延至2025年12月31日。

臆想自2025年8月19日至12月底，印度免关税入口棉花累计近70万吨。

　　印度对棉花入口的关税豁免主要包括免关税和农业基础法子发展税。免税后，入口棉老本减少11%。

现在印度入口关税（BCD）为5%

农业基础法子发展税（AIDC ）5%

另外还有基于关税和农业基础法子发展税的社会福利附加税（SWS ）10%。

入口上述具体诡计方法为：

　　•BCD=入口棉花CIF价钱*5%

　　•AIDC=入口棉花CIF价钱*5%

　　•SWS=（BCD + AIDC ）*10%=入口棉花CIF价钱* 1%

　　2026年1月份，印度入口棉花7.5万吨，同比+27.5%，环比-70.9%。2025/26年度（2025年10月-2026年1月）印度累计入口棉花63.0万吨，累计同比+124%。

　　印度国内棉价高潮，MSP竞卖底价执续上调

　　印度国内棉价震憾偏强。落幕4月底，S-6的出厂价至61300卢比/坎地（约为82.43好意思分/磅），较上周高潮300卢比/坎地掌握（因印度汇率贬值，折好意思金报价-0.13好意思分/磅）。

　　印度棉纱报价高潮。其中32支棉纱报价踏着实2.93好意思元/公斤近邻，较上周涨0.05好意思元/公斤。

　　CCI累计销售95.2万吨。印度棉花公司2025/26年度竞卖底价在4月22日上调200卢比/坎地至62100卢比/坎地之后，在4月27日又上调300卢比/坎地至62400卢比/坎地（约折83.91好意思分/磅）。落幕4月22日，今年度累计销售560万包（约折95.2万吨）。

　　印度新棉累计上市量489.6万吨。现在印度新棉日上市量在0.78万吨，年度累计籽棉到货量折皮棉2880万包（约折489.6万吨）。

　　纺纱开机率：越南、印度、巴基斯坦均小幅上升

　　陈晓燕

　　从业阅历证号：F03113174

　　投资考虑证号：Z0018709

　　关联阵势：chenxy@ddqh.com

新浪合营大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵扯裁剪：李铁民 爱游戏体育

杏彩(XingCai)官网平台

• 好意思
• 爱游戏体育
• 免去
• 干旱
• 棉花